La letra de «Ojos verdes» ha sido interpretada como una canción romántica sobre un amorío frustrado.18?21? Para la musicóloga Laura Viñuela la canción describe el encuentro entre una prostituta y su cliente. Por otra parte, se han visto referencias a la homosexualidad en la lírica de la canción,? por lo que se ha querido reivindicar como parte de la música LGTB.? Según el historiador de la copla Manuel Francisco Reina, la versión escrita por el poeta homosexual Rafael de León en Barcelona durante el encuentro con Lorca y Miguel de Molina se refiere a un amorío entre dos hombres.? Según declaró el propio Miguel de Molina en una entrevista con Carlos Herrera, durante dicha conversación en charlaron sobre marineros de ojos verdes.
Apoyá en la trama de mi celosia miraba encenderse la noche de mayo. A clavel y a nardo el aire me olia cuando tu a mi puerta paraste el caballo. Serrana me das candela y yo te dije gacha. Ven y tomala en mis labios que yo fuego te dare. Dejaste el caballo y lumbre te di y fueron dos verdes luceros de mayo tus ojos pa' mi. Ojos verdes verdes como la arbaca verdes como el trigo verde y el verde verde limón. Ojos verde verde con brillo de faca que se han clavaito en mi corazon. Pa' mi ya no hay soles luceros ni luna no hay ma que unos ojos que mi via son. Ojos verdes verdes como la arbaca verdes como el trigo verde y el verde verde limón. Vi frente a tus ojos despuntar el dia y sono mas triste que nunca la vela. Cuando te marchabas mi boca tenia un sabor amargo a menta y canela. Serrana para un vestio te quisiera regalar. Yo te dije estas cumplio no me tienes que dar na. Subiste al caballo te fuiste de mi y nunca otra noche mas bella de mayo he vuelto a vivir. Ojos verdes verdes como la arbaca verdes como el trigo verde y el verde verde limón. Ojos verde verde con brillo de faca que se han clavaito en mi corazon. Pa' mi ya no hay soles luceros ni luna no hay ma que unos ojos que mi via son. Ojos verdes verdes como la arbaca verdes como el trigo verde y el verde verde limón.